【新股策略】新股审核或趋缓从严

尽管第七批新股发行加量加速,然而近期在新股审核方面却传递出两条值得注意的讯息:一是新股上会节奏明显放缓,二是上周出现接连三家新股上会被否。综合来看,新股审核有监管趋严的趋势,注册制推出时间有推迟可能,具体分析见文后。

三德科技基本面较优

下周一和周二将迎来本批最后两家新股三德科技以及小康股份的网上申购,顶格申购的投资者需分别准备10万元的深市市值和42万元的沪市市值。下面对这两家新股进行简要分析:

从行业前景和竞争格局来看,三德科技优于小康股份。

三德科技专注于实验分析仪器,优势领域集中在煤炭、电力及水泥等传统行业。尽管短期实验分析仪器行业受到煤炭需求收缩的不利影响,但中长期来看,随着......

【新股策略】谨慎跨界并购题材的次新股

从第七批新股的家数和募资规模来看,新股发行的步伐进一步加快。近期第一创业和中国核建的陆续发行还表明,大盘股发行已正式重启。尽管参与大盘股申购能提升中签率,但由于大盘股发行估值往往不具备折价优势,其上市后涨幅相对偏小,抵消了高中签率的优势。次新股方面,近期媒体报道称监管层对跨界并购有收紧迹象,投资者需谨慎具有此类题材的次新股可能面临的回调风险。

久之洋等质地较优

本批九家新股中,三棵树、久之洋和三德科技的质地较好。其中,三棵树是国内领先的涂料生产企业,盈利能力优秀;久之洋是红外热像仪龙头之一,未来增量看民用市场;三德科技专注于实验分析仪器,行业发展机会较大。

其余六家新股相对缺乏亮点:中国......

【新股策略】进退有度,聚焦逆周期的次新机遇

随着中概股借壳受限及跨界并购叫停消息的发酵,市场风险偏好显著下降。本周以来壳资源股价回落,带动中小盘题材股走低,而以双汇发展、美的集团、五粮液等为代表的防御类逆周期股却逆势崛起。尽管短期存量格局被破化,股指面临重新震荡筑底;但长远来看,抑制壳资源炒作将促进A股市场的成熟。当前背景下,笔者认为次新股中的逆周期品种兼具防御价值和进攻潜力:防御价值源于逆周期行业相对稳健的经营现状,进攻潜力则与次新股股本小、资本运作空间大所带来的股价弹性有关。建议留意以食品饮料、公用事业和医药板块为代表的逆周期次新股,本文将对此三个行业进行投资逻辑与机会的解读。

新股方面,本周适逢深交所新一代交易系统试运行,故帝王......

【主题策略】大盘震荡 石油石化产业掀起波澜

近期上证指数围绕3000点的关口震荡盘整,部分景气度回升的品种迎来板块的轮动,如前期的猪肉鸡肉、到石油石化及小家电、再到近期的白酒和航空运输。笔者认为,源于价格上涨、产品旺季来临及补库存的逻辑,A股中部分石油石化类周期品种仍有望出现超预期表现,板块中短期内存在再度轮动的机会。

供需是油价最终决定因素

作为大宗商品,供需格局决定原油价格。市场上不少投资者对原油价格何时触底心存疑惑,今年1月20日WTI原油创下27.55美元的阶段性低点是否标志着能源价格反转的开始。笔者认为,原油等大宗商品,它不像股票等金融资产,能在市场对资产价格预期过于悲观之后触底回升。大宗商品的走势更多依赖于市场的供求关系......

【新股策略】申购继续,关注深港通的次新机遇

随着年内第六批新股接近尾声,预计第七批批文即将下发。近期新股申购结果方面,威龙股份发行市盈率从之前预估的52.52倍回落至22.45倍,表明23倍发行市盈率的窗口指导仍未放开;此外,第一创业凭借23.30亿的募资规模,创下自新股新规实施以来第二高的网上中签率(0.12%,仅次于南方传媒)。与此同时,笔者注意到近期市场对深港通的预期有所升温,相关次新股有望迎来布局机会。

中亚股份基本面优秀

下周一(中亚股份)和周二(帝王洁具)将迎来本批最后两家新股的网上申购,顶格申购的投资者需分别准备8.5万/13万的深市/沪市市值。下面将对这两家新股进行简要分析:

从行业前景和竞争格局来看,中亚股份优于......